「台電、中油公司債還是最熱門的搶手貨」,債券交易員指出,由於國營事業的台電、中油,一向被市場認定屬於
「類公債」券別,國家掛保證的低風險條件,雖然平均定價利率較其他民營企業公司債平均低2~3碼(1碼是0.25個百分點),但在次級市場的地位一向難以撼動,往往是有錢也很難買到。
債券交易員表示,目前公司債次級市場交易狀況,與新債發行一樣冷,尤其3月底中央銀行三度降息,顯示經濟情勢預期續弱,雖然先前央行標售的364天期定存單利率小幅反彈,未再進一步探底,但在6月仍有降息空間的預期下,市場心態偏向續抱利率較高的舊券到期,惜售心態濃厚而交易凍結,尤其是熱門券別。
債券交易員說,民營企業公司債的行情高低,全看公司規模大小,像台塑、鴻海之類的發債大咖,由於被認定「已經大到不會倒、也不能倒」,所以違約風險極低,甚至可直接排除違約
可能性,因此,在次級市場也屬於熱門券別。
工商時報【呂清郎╱台北報導】
新供給急凍,公司債成稀有搶手貨。受到景氣暗淡影響,
去年下半年以來待定價公司債紛紛延後發行,次級市場缺券情況愈來愈嚴重,熱門公司債「有錢也買不到」,惜售已成常態。
「公司不夠大,發債就要多給點利息,交易也相對頻繁」,債券交易員強調,中小型企業發債,發行定價至少會比大型企業高1~2碼,並且只要行情不錯,在次級市場出脫轉手的機率相對高,不同於台電、中油公司債,通常做為長期部位而抱券到期滿。
債券交員認為,隨各發行公司財報陸續出爐,進入第2季後,次級市場有機會釋出一部份的供給,但總體景氣還是低迷,發行公司現金水位偏高不變,資本支出計畫也還未明確,新供給預料續冷,在補券需求殷切下,市場供需失衡短期內仍難
改善。
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